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天天快看點(diǎn)丨北京銀行，最大城商行頭把交椅坐不穩(wěn)了？

2022-12-27 21:30:09 來源：星空財(cái)富

作者/星空下的牛油果

(資料圖)

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的香菜

2022年12月23日，國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大城市商業(yè)銀行——北京銀行（601169）理財(cái)子公司——北銀理財(cái)有限責(zé)任公司（簡稱：北銀理財(cái)）開業(yè)儀式在京舉行。至此，北京銀行正式將理財(cái)業(yè)務(wù)剝離，由北銀理財(cái)進(jìn)行市場化和專業(yè)化管理。從此，北銀理財(cái)作為獨(dú)立法人，自負(fù)盈虧。對于北京銀行的儲(chǔ)戶，可以說賬戶里的“血汗錢”更安全了。

北銀理財(cái)雖然剝離，但在這個(gè)“拼爹”的時(shí)代，初期還是要背靠北京銀行這棵大樹，北京銀行的業(yè)務(wù)好壞直接關(guān)系北銀理財(cái)起步的高低。

圖片來源：東方財(cái)富咨詢

下文我們從2022年三季度報(bào)出發(fā)，看看北京銀行交給市場的答卷。

一、營收凈利增速遠(yuǎn)低于競爭對手

數(shù)據(jù)顯示，目前A股共有17家上市城商行。截至三季度末，從資產(chǎn)規(guī)模看，北京銀行位列17家之首，穩(wěn)坐領(lǐng)頭羊地位。緊隨其后的是：江蘇銀行（600919）、上海銀行（601229）和寧波銀行（002142）。

但資產(chǎn)規(guī)模并不等于盈利規(guī)模，最終還要看資產(chǎn)的“活力”。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD

縱向來看，自2020年以來，北京銀行營業(yè)收入一直維持5%以內(nèi)小幅增長。2022年前三季度，北京銀行實(shí)現(xiàn)營收513.9億，凈利潤194.86億，同期增長16.07億和11.6億，營收漲幅僅3.23%，疲態(tài)明顯。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD

橫向?qū)Ρ缺本┿y行、江蘇銀行、上海銀行和寧波銀行前三季度營收和凈利潤的增速，結(jié)果重新洗牌。前三季度，北京銀行營收和凈利潤同比增速明顯低于江蘇和寧波銀行，競爭力不足。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD-同業(yè)比較

二、規(guī)模不行，盈利更差

為何北京銀行業(yè)績?nèi)绱藨K淡呢？

一方面，北京銀行作為一家持有全國性牌照的商業(yè)銀行，近七成的營收來自北京，雖在山東上海等地設(shè)立分行，但并未充分發(fā)揮效力，對營收的貢獻(xiàn)度很低。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD數(shù)據(jù)

另外，作為一家傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，北京銀行的主要營收來源主要為：利息凈收入、中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)及傭金收入和投資收益。2022年前三季度，利息凈收入占總營收75.95%，是北京銀行的主要營收來源，關(guān)乎命脈；手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比11.19%，投資收益占比12.45%。結(jié)構(gòu)上看，較其他家銀行無重大差異。增長情況來看，漲幅分別為1.94%、27.05%和14.23%，手續(xù)費(fèi)及傭金收入雖漲幅明顯，但占比太小，無力回天，整體受利息凈收入拖累，緩慢增長。

為了更好的理解，我們舉一個(gè)例子來理解。

銀行放貸，首先要獲得資本。具體渠道包括：吸收存款、向央行借款、同業(yè)拆借、發(fā)行債券等。未來這些需要還本付息，我們稱之為生息負(fù)債。獲得資金除發(fā)放貸款外，還可存放央行、同業(yè)拆出、購買債券，未來會(huì)帶來利息流入，我們稱之為生息資產(chǎn)。生息資產(chǎn)帶來的利息收益率（類似毛利率）與生息負(fù)債支付的利率（類似于資本成本）之差，就是利息業(yè)務(wù)的凈利率，稱之為凈利差。

綜上，影響凈利息收入的主要是生息資產(chǎn)規(guī)模和凈利差。

公司半年報(bào)顯示，生息資產(chǎn)同比上漲4.55%。業(yè)務(wù)增速緩慢，主要是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致。半年報(bào)顯示，生息資產(chǎn)中59%為貸款，貸款業(yè)務(wù)中66%為公司業(yè)務(wù)，個(gè)人貸款占比僅為34%。受疫情及整體經(jīng)濟(jì)下行影響，公司貸款同比增速僅為4%，個(gè)人貸款增速雖為12.21%，但占比太小，只能小幅拉動(dòng)。

除了業(yè)務(wù)規(guī)模增速緩慢外，自2019年以來凈利差一直在走下坡路。財(cái)報(bào)顯示，上半年凈利差為1.70%，同比下降0.13%。原因主要有兩個(gè)方面：

上半年受政策和市場影響，一年期以及五年以上LPR下降，新放貸款利率下降；

近年公司雖向高收益的零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但零售貸款業(yè)務(wù)占比在同類銀行中占比相對還是較低。

三、資產(chǎn)質(zhì)量下行，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控

銀行業(yè)區(qū)別于其他企業(yè)，其業(yè)務(wù)模式簡而言之就是“以儲(chǔ)戶之錢生錢”。因此，在評價(jià)一家銀行時(shí)，除了關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入以及凈利差等，更要關(guān)注資產(chǎn)的質(zhì)量，這也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重點(diǎn)。不良貸款率控制不好，不僅會(huì)影響銀行的利息收入，還會(huì)造成現(xiàn)金流壓力，使得儲(chǔ)戶無法兌付，像多米諾骨牌一樣坍塌。

公司在三季度報(bào)中披露：截至三季度末，不良貸款余額及不良貸款率較中期“雙降”，撥備覆蓋率和撥貸比“雙升”，看起來資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，實(shí)則不夠全面。三季度指標(biāo)環(huán)比向好，主要原因是中期受地區(qū)疫情反復(fù)及個(gè)別項(xiàng)目重組等不利影響，不良貸款余額及比率等上升較大所致。

數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)務(wù)報(bào)告

對比本年三季度末和上年同期發(fā)現(xiàn)，不良貸款率不降反增，撥備覆蓋率不升反降，資產(chǎn)質(zhì)量也在走下坡路。

數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)務(wù)報(bào)告

結(jié)合中期報(bào)告分析，公司不良貸款行業(yè)分布較為分散，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低。另外，不良貸款率較高為房地產(chǎn)行業(yè)及信息傳輸和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。考慮北京銀行主要業(yè)務(wù)集中在北京，北京房價(jià)較為穩(wěn)定，且隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)信息技術(shù)服務(wù)穩(wěn)中向好，整體行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控。

數(shù)據(jù)來源：中期財(cái)務(wù)報(bào)告

北京銀行，總資產(chǎn)雖遙遙領(lǐng)先，但業(yè)務(wù)增長卻盡顯疲態(tài)，業(yè)務(wù)質(zhì)量下行。面對競爭對手的厚積薄發(fā)，北京銀行一方面要加快業(yè)務(wù)調(diào)整的步伐，另一方面，完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，穩(wěn)中求進(jìn)，否則這最大城商行的地位恐有不保。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒有買賣就沒有傷害。

標(biāo)簽：城市商業(yè)銀行同花順ifind 北京銀行