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大和:維持李寧“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)17.1%至85港元

來源:英為財(cái)情

大和發(fā)布研究報(bào)告稱,維持李寧 (HK:2331)(02331)“買入”評(píng)級(jí),上調(diào)2022-23年每股盈利預(yù)測(cè)10%,主要反映2021年較預(yù)期好的收入表現(xiàn)。另基于預(yù)測(cè)市盈率由2021-22年50倍降至2022年34倍,目標(biāo)價(jià)由102.5港元下調(diào)17.1%至85港元,預(yù)期2022-24年利潤(rùn)擴(kuò)張,但盈利增幅預(yù)將收窄。

報(bào)告中稱,李寧2021年全年純利高出預(yù)期8%,受較強(qiáng)的收入增長(zhǎng)推動(dòng)。不過,踏入2022年多項(xiàng)不穩(wěn)定因素導(dǎo)向?qū)徤鞯娜曛敢9芾韺宇A(yù)期,今年首季至今,線下零售同比取得30%高位至40%低位增長(zhǎng),雖然近期疫情或?qū)е逻^去一星期增長(zhǎng)降至中等雙位數(shù)增長(zhǎng),不過管理層仍預(yù)期,李寧零售及營(yíng)運(yùn)效率改善,全年收入指引目標(biāo)高10%高位至20%低位增長(zhǎng)。

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