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全球觀焦點：今年來新基發行份額下降57%，債基繼續扛穩發行大旗，下周預計28只新基發行，老將往往光環難再

2022-09-04 19:42:36 來源：英為財情

財聯社9月4日訊（記者黎旅嘉）作為9月首個完整的交易周，下周預計將有28只新基金發行，涉及華夏基金、廣發基金、銀華基金、富國基金、嘉實基金、建信基金等多家基金公司。

(相關資料圖)

在下周預計發行的28只新基金中，債券型基金有12只、10只混合型基金則均為偏股混合型基金；股票型基金4只均為被動指數型基金，另有1只 QDII 基金和1只FOF基金。整體而言，在這28只預計新發的基金中，股債占比較為均衡。

顯而易見的是，雖然近兩個月公募基金發行一度迎來局部回暖，但今年以來權益市場波動加大，投資者風險偏好整體降低也已是不爭的事實。從市場環境和投資者偏好出發，新發基金方面，業內仍對布局債基表達了相當程度的重視。

不難發現，年內公募發行市場“降溫”明顯。Wind數據顯示，截至8月31日，今年以來全市場共新發行基金827只，較去年同期發行數量減少約34%；累計發行份額9229.02億份，較去年同期下降約57.26%。

其中，債基和FOF基金卻“突出重圍”，成為發行市場的兩大亮點。不過，有業內人士認為，后市權益市場料將企穩，存量基金“回血”后也將有望逐步吸引場外資金入場，屆時權益類基金會真正迎來“百花齊放”。

下周28只新基首發

從首發時間上看，下周一即9月5日為高峰期合計首發18只、周二2只、周三4只、周四2只、周五2只。

從基金投資類型來看，上述28只新基金中，債券型基金就有12只、10只混合型基金則均為偏股混合型基金；股票型基金4只均為被動指數型基金，另有1只 QDII 基金和1只FOF基金。整體而言，在這28只預計新發的基金中，股債占比較為均衡。

數據來源：Wind其中，9月5日鐘帥的新基金華夏遠見成長一年持有期混合將開始發售，受到關注。

資料顯示，鐘帥自2020年7月28日開始任職基金經理，任職以來僅管理一只基金——華夏行業景氣混合；截至8月20日管理超過2年時間，任職回報率130.25%，折合年化回報率49.25%；對比同期上證指數漲幅僅為1.65%、深證成指下跌4.76%、創業板指數漲幅為3.89%。

據了解，該基金仍將延續鐘帥在華夏行業景氣中經過實踐檢驗有效的投資風格和投資邏輯，捕捉“潛力白馬股”以獲取超額收益。與華夏行業景氣不同的是，此次新基金設置了1年持有期，持有期的設置，一方面能讓個人投資者減少因市場情緒影響而進行高位追漲、低位離場等不理性操作，更符合中長期投資的理念，另一方面也給了基金經理更從容的時間和空間去更好地實施自己的投資策略。

雖然從新發基金上看，近期其實不乏公募“老將”、“名將”選擇此時布局新產品。但從市場環境和投資者偏好出發，在新發基金方面，業內對債基的布局節奏卻仍在加快。

Wind數據顯示，以基金成立日作為統計標準，截至8月30日，8月新發基金數量為106只，與7月的109只基本持平；8月新發基金總份額1411.59億份，相比7月全月的1268.98億份上漲11.24%，位列年內次高，但仍遠低于今年6月的2358.1億份。

8月股票型、混合型和債券型基金的發行份額分別為130.07億份、231.29億份及1010.03億份，發行份額占比分別為9.21%、16.39%和71.55%，可見，債券型基金仍扛起發行大旗。

圖片來源：Wind反觀權益類基金方面，由于結構性行情愈演愈烈，行業分化板塊輪動，在此背景下，據Wind統計，1-8月，萬家旗下3只基金占據主動權益類基金前3席，單只基金收益率最高近六成，領先其它公司旗下產品約29個百分點，虧損榜上則不乏知名基金經理產品。權益類基金收益率首尾差異超過100%。

從募集情況上看，主動權益類基金產品的募集同樣相對平淡。8月新成立的主動權益類基金中，僅有中歐優質企業A、長城產業趨勢A兩只偏股混合型基金的發行份額在20億份以上，其余主動權益類產品則均不足10億份。

這再度證明，“好發不好做、好做不好發”有時雖并不完全是客觀現象，但此前不少基金公司在市場高點新發偏股基金，不少基金至今仍有不小的虧損。以致在年內市場調整背景下，基金公司此前一度熱推權益類基金時，投資者卻興趣寥寥。

企穩預期強化

根據中基協8月31日公布數據，截至2022年7月底，貨幣基金規模已經達到11.09萬億元，相較此前一個月增加了0.49萬億元。拉長時間來看，截至2022年二季度，貨基份額增至10.59萬億份，占全部基金總規模的比例上行了0.3個百分點至50.9%。且與其他類型基金相比，二季度貨基規模增幅最大，其次是債券型基金，而股票型基金規模增速較緩，混合型基金份額甚至有所下滑。

針對這一數據，有業內人士認為，一方面今年以來大部分權益類基金業績表現不如人意，投資者避險情緒較為濃厚，希望通過配置債券型產品規避股市風險。另一方面資管新規落地，理財產品向凈值化方向轉變，貨幣基金等現金理財類產品收益下滑，投資者需要尋找新的穩健型理財工具。存單基金和債券基金在當前的市場環境下，符合投資人的配置目標，較受歡迎。

例如，近期提前結束募集的基金也多為債基。9月2日，淳厚基金、格林基金發布旗下新基金——淳厚中債1-3年政策性金融債、格林泓旭利率債提前結束募集的公告。

圖片來源：淳厚中債 1-3 年政策性金融債指數證券投資基金基金提前結束募集的公告事實上，今年前四個月市場經歷了持續下跌，新基金的發行降至“冰點”。此后隨著行情的企穩，市場信心一度恢復，投資者對權益類產品配置需求也出現了階段性提升。但近期市場“賺錢效應”再度趨弱，投資者的風險偏好也再度逆轉，由此固收類產品受到青睞。

針對后市，信達澳亞基金認為，以3年為維度來看，我們已經位于新一輪牛市的起點，右側的回調是布局機會。1000/2000/科創將是超額收益的來源。該機構認為，此前新能源賽道的下跌與去年九月底煤炭股的下跌有相似之處。

具體到投資方向上，中信保誠基金表示，隨著中小市值股票整體短期漲幅過大以及大宗商品再次上漲的預期來臨，市場階段性或繼續震蕩的態勢，仍然維持指數箱體震蕩的預期。在指數不存在明顯風險的情況下，中報業績較好以及三季報指引樂觀的板塊及個股存在超額收益的機會。

整體而言，“市場風格階段性可能將趨于均衡。中短期內，我們判斷前期調整較多的大消費與大金融將有所修復；而長期來看，消費、醫藥、新能源以及科技行業中的核心資產仍將是我們長期看好并關注的市場主線”。平安基金基金經理劉杰稱。

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