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環(huán)球新資訊：利空英鎊！12月貸款數(shù)據(jù)大降，英銀加息25基點概率上升

2023-02-01 14:49:51 來源：英為財情

(資料圖)

如果加息的目的是減緩貸款，以降低通脹，那么英國央行（Bank?of?England）將有信心地認為，其在2022年采取的行動正在發(fā)揮作用。

該行的新數(shù)據(jù)顯示，抵押貸款、個人貸款和貨幣供應(yīng)已經(jīng)大幅下降，因為加息導(dǎo)致借貸成本上升。

購房抵押貸款批準(zhǔn)數(shù)量從11月的4.62萬降至12月的3.56萬，與2009年金融危機時的低點相當(dāng)；12月消費者信貸凈流量為5億英鎊，低于11月的15億英鎊，也低于此前6個月的平均水平12億英鎊；英鎊資金凈流量從11月的負240億英鎊降至12月的負347億英鎊。

凱投宏觀的英國經(jīng)濟學(xué)家Ashley?Webb表示：“12月的資金和信貸數(shù)據(jù)顯示，去年底加息進一步抑制了經(jīng)濟活動。此外，隨著英國央行加息，今年對經(jīng)濟活動的拖累將繼續(xù)加劇。”

該行加息以冷卻經(jīng)濟活動，確保通脹在很長一段時間內(nèi)不會超過2.0%的目標(biāo)水平。

市場準(zhǔn)備好面臨加息50個基點，但周二公布的貸款數(shù)據(jù)向一些經(jīng)濟學(xué)家表明，該行現(xiàn)在可以考慮在2023年初結(jié)束加息周期，1月份的加息甚至可能是最后一次。

退休和投資基金顧問、獨立經(jīng)濟學(xué)家Shaun?Richards說：“這些數(shù)字相當(dāng)一致。我們的抵押貸款市場和貨幣供應(yīng)增長疲軟，人們可能不愿意為無擔(dān)保信貸支付更高的利率。在我看來，這再次表明英國央行本周將加息0.25%，而不是許多人仍然預(yù)期的0.5%。”

Richards?并不孤單，因為匯豐控股、加拿大帝國銀行、加拿大皇家銀行、貝倫伯格、摩根士丹利、UniCredit和美國銀行等機構(gòu)都在呼吁加息25個基點。

在撰寫本文時，英鎊全面走軟，跌幅可能反映了對周四加息規(guī)模的市場預(yù)期的降低。

加拿大帝國銀行資本市場外匯策略主管Bipan?Rai表示：”我們做出非共識預(yù)測的原因是，在經(jīng)歷了一年非常激進的緊縮之后，英國央行可能會更重視之前加息的影響。”他補充說：”如果我們是正確的，那么就會看到英鎊下跌。”

盡管最近公布了貸款數(shù)據(jù)，但彭博社的一項調(diào)查顯示，70%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計英國央行將加息50個基點，貨幣市場也顯示了投資者的類似預(yù)期，這表明關(guān)于加息25個基點，仍有足夠的意外因素，促使英鎊進一步走軟。

貝倫貝格高級經(jīng)濟學(xué)家Kallum?Pickering說：“由于貨幣政策的作用存在滯后性，政策制定者將需要在工資和核心價格開始大幅下降之前就暫停加息。由于未來是不可知的，接下來的幾個政策決定將是判斷問題，而不是科學(xué)問題。既然貨幣政策是限制性的，英國央行有能力小步漸進地采取行動。”

凱投宏觀的Webb表示，加息的累積下行效應(yīng)似乎開始對經(jīng)濟造成更大壓力。她說：”鑒于固定利率抵押貸款有很大份額，這種效應(yīng)只會將在今年全年增長。我們懷疑，衰退程度將超過IMF的預(yù)測。”

國際貨幣基金組織（IMF）1月31日發(fā)布的最新經(jīng)濟預(yù)測引起了轟動，該預(yù)測顯示，英國將是2023年唯一陷入衰退的全球主要經(jīng)濟體。

與此同時，預(yù)計英國央行將提高2022年的GDP預(yù)測，但保持悲觀的經(jīng)濟增長前景，同時也降低了通脹預(yù)測。

在可預(yù)見的未來，加息幅度低于預(yù)期，加上通脹預(yù)測疲軟，很可能會給英鎊帶來壓力，特別是如果周三的美聯(lián)儲和周四的歐洲央行決定比投資者目前預(yù)期的更”鷹派”。

英鎊兌美元日線圖
北京時間2月1日13：39?英鎊兌美元?報?1.2314