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競逐財稅SaaS市場稅友股份受益金稅項目業務兩年內有望放量|公司調研

2023-02-25 13:05:13 來源：英為財情

財聯社2月25日訊（記者陳抗）金稅工程四期普及在即，國家稅費治理水平不斷提高，稅收合規驅動了企業財稅數字化改革進程，財稅SaaS行業呈現出新的成長空間。

近日，財聯社記者走訪了位于杭州濱江的稅友股份（603171.SH）。作為財稅SaaS平臺服務商，稅友股份形成了面向B端客戶的“億企贏”和聚焦G端業務的“稅友”的雙品牌格局，董秘謝國雷提到，隨著金稅四期上線應用，2024-2025年公司業務有望放量。

(資料圖片僅供參考)

隨著中小微企業財稅數字化管理需求的不斷提升，稅友力圖繼續擴大中小、小微企業的覆蓋面，目前在B端，稅友已積累中小企業用戶數700余萬，付費用戶400萬以上。

（財聯社記者攝）金稅四期項目推動TO G業務穩定增長

據了解，金稅四期分為電子發票服務平臺、電子發票服務平臺（二期）（即全國統一規范的電子稅務局）、應用支撐平臺三大核心項目，稅友股份中標的項目是電子發票服務平臺（二期）項目和應用支撐平臺項目，公司新一代“數字化電子稅務局”是全國第一個全面基于國產化軟硬件的云化電子稅務局系統，目前在上海、寧波等地全面實施。

謝國雷提到，金稅四期的核心功能目前已經建設完成。“預計今年會挑選幾個省份試點，試點成功后，有望在2024年開始在全國范圍內有序推廣。”

對于稅務信息化行業來說，金稅四期工程所帶來的業績放量尚未開始。謝國雷說，“后續的全國范圍推廣中，除了總局統一的標準版，每個省需要自建系統落地，地市級也會做一些個性化的開發。”

中銀證券的相關研報指出，相比金稅三期，四期涉及到與更多部門的聯通，稅種覆蓋更廣，相關投入將大于三期，預計可達百億元量級。

值得一提的是，稅友承建的“個人所得稅”APP的背后的自然人稅收管理系統是首個全國范圍的云化政務系統。此前的金稅三期工程，稅友中標了決策支持系統、稅務數據分析管理、智慧電子稅務局、社保費管理子系統等多個項目，這些都成為公司在TO G業務中的經驗。

財聯社記者了解到，稅友G端業務的毛利率比B端低20%，較為穩定，2018-2022年維持在50%左右。負責“金稅工程”增值稅防偽稅控系統及升級版建設工作的中國航天科工集團、同為金稅三期工程的中標者中國軟件（600536.SH），都是稅友在G端的有力競爭者。

2016年稅友開始實施雙品牌戰略，創立“億企贏”為B端客戶提供互聯網財稅產品和服務，“稅友”品牌繼續聚焦G端業務，營收占比為35%。

掘金小微企業SaaS市場

中國財稅SaaS市場上，用友網絡（600588.SH）、金蝶國際（0268.HK）、SAP以中大型企業為主要客戶，以老牌ERP巨頭身份享有充沛的客戶資源，稅友則針對中小微企業群體，積累用戶數700余萬，付費用戶400萬以上。

謝國雷介紹，1500萬家以上的中小企業，其財務系統相對成熟，SaaS逐步替代傳統ERP，快速擴展比較難，而小微企業近兩年的財稅需求快速增長，有財稅代理需求的超過3000萬家。

有需求的小微企業中，三分之二處在財稅作業比較原始的狀態，另外三分之一則被財稅代理機構服務。財稅代理客群也是稅友的核心客群，當下市場上有超過10萬的執證財稅代理機構，有3萬是稅友的客戶。謝國雷提到，公司去年代理財稅業務發展較快，客戶增長率超30%。

但是，小微企業本身的生命周期較短，SaaS服務商面臨客戶流失、客戶續費率降低的風險，需要不斷去拓新客。謝國雷提到，公司2022年的中小企業客戶的新增和流失數量基本持平，流失原因大多是經營停滯或企業倒閉，公司的中小企業客戶續費率尚保持著良好水平，達85%。

在加大獲客力度的過程中，稅友的銷售費用相應增加，使得公司利潤承壓，財報顯示，2022年前三季度公司銷售費用同比增長33.03%，凈利潤同比下滑23.14%。

稅友通過為財稅代理機構提供代財SaaS平臺，實現對小微企業的服務，其計劃是先用基礎服務快速吸納用戶，由于小微企業更看重持續賦能，后續的業績提升空間很大。不過，在財稅代理客群中堅定實施拓客戰略，也意味著后續銷售費用的持續投入。

稅友采取的是先獲客，后提升ARPU值（每用戶平均收入）的方式，從近兩年的ARPU值看，稅友目前的用戶使用習慣仍處于基礎效率工具階段，ARPU值的提升未來仍有較大的向上空間。

謝國雷表示，隨著未來幾年規模的擴大，TO B業務的毛利率會逐步提升。據財報顯示，稅友2022年上半年B端業務毛利率71.4%。較2021年提升2.9個百分點。

通過創新SaaS業務切入新領域

結合IDC和安永分析的數據，中國SaaS市場在2023-2024年仍會有30%的年增速，但增速漸緩，市場將逐漸趨于成熟。

目前國內的產品以通用型SaaS為主流，但細分賽道和垂直產品也開始興起。換言之，SaaS軟件需要滿足企業多樣化需求，財稅行業也不例外。稅友近兩年嘗試切入大型集團服務，正在打造創新SaaS業務，以人資、薪社及新經濟、集團稅務等創新管理為主，包括PTS（薪酬個稅社保）、GTS（集團稅務）和ETS（靈活用工稅務平臺）。

稅友的策略根據不同客戶的需求而定：小微企業的財稅代理需求、中小企業的財稅數字化需求、中大型企業的稅務籌劃需求。公司的PTS產品已在證券、能源、房地產、化工、農業等行業推進，GTS產品已與綠城集團、財通證券、東吳證券等客戶達成合作。

此外，稅友也瞄準了C端靈活用工、自由職業者的財稅需求，謝國雷提到，“我們比較看好人資業務，ETS（靈活用工稅務平臺）面向C端提供個人所得稅、薪資管理、社保繳納等服務，每年有1個多億的營收。未來公司產品線也將繼續擴展。”

（編輯劉琰）

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