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  • 對沖基金做空美股規(guī)模創(chuàng)10年新高!以史為鑒:這反而是好事

    來源:英為財情

    財聯(lián)社4月12(編輯 黃君芝)隨著市場對經(jīng)濟衰退的擔憂愈發(fā)“濃郁”,以及美股“三年最慘”財報季即將來襲,全球?qū)_基金做空美股規(guī)模創(chuàng)下2011年以來新高。

    根據(jù)美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù),截至4月11日周二,以對沖基金為主的大型投機者,在標普500指數(shù)電子迷你期貨中(S&P 500 e-mini futures)的凈空頭頭寸增加至約321,459份合約,為2011年10月以來的最高水平。

    此外,高盛集團旗下主要經(jīng)紀商部門的數(shù)據(jù)顯示,在追逐科技股漲勢之后,對沖基金開始轉(zhuǎn)為賣家,正以15個月來最快的速度平倉其在該行業(yè)的多頭頭寸。


    (資料圖)

    然而,根據(jù)一位宏觀策略師的分析,以史為鑒,未來的情況可能恰恰相反。股票策略師通常將期貨市場的倉位視為一個反指標,這意味著市場的走勢往往與期貨交易員的預期相反,尤其是當倉位明顯集中在一個方向或另一個方向時。

    市場咨詢機構(gòu)Spectra Markets全球宏觀策略師Brent Donnelly說,在過去25年里,期貨市場的巨額空頭頭寸通常被視為一個反向指標。

    Donnelly強調(diào)了自2000年以來的六個時間段中,e-mini的倉位明顯向下延伸。在其中四個時間段,該信號被證明是看漲指標,意味著股市在六個月至一年后上漲。

    唐納利在接受MarketWatch的電話采訪時說,“我的印象是,這次可能沒有什么不同。人們都在押注一場危機,但我就是不認為它會發(fā)生?!?/p>

    不過,華爾街的賣方股票策略師正變得越來越悲觀,他們建議客戶說,標普500指數(shù)自年初以來上漲了7%以上,最終可能會跌破低位。

    例如,富國銀行(Wells Fargo)股票策略主管Chris Harvey周二表示,他的團隊預計標準普爾500指數(shù)將在未來三到六個月內(nèi)經(jīng)歷10%的回調(diào),因為美國銀行減少放貸,加劇預計將在2023年下半年到來的經(jīng)濟衰退。

    美國投行杰富瑞(Jefferies)首席全球股票策略師Sean Darby在最新報告中表示,根據(jù)債券和大宗商品市場的走勢,他也預計美國股市將回落。

    不過,他也強調(diào)了期貨和現(xiàn)貨股票之間的明顯脫節(jié)。盡管期貨交易員正在為懲罰性拋售做準備,但現(xiàn)貨股票頭寸的平倉相對溫和。

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