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  • 今日熱訊:城投債“小作文”傳播沸沸揚揚,涉城投債產品“一刀切”暫停備案?期貨資管躺槍

    來源:英為財情

    財聯社4月22日訊(編輯 楊斌)今日,一則城投債“小作文”被傳播,沸沸揚揚,諸多債市從業人員微信被刷屏,言稱某期貨資管公司本周接到證監會與基金業協會的窗口指導,資管體系(包括券商資管、期貨資管,和銀行資管)、公募專戶從下周起暫停涉債類產品備案,主要指合同投資范圍內包含城投債;本次監管控制的主要方向是限制城投債總量規模。”

    經財聯社多方核實,上述“小作文”式傳言沒有被證實。并且,部分文字表述也有問題,期貨公司為何去監管匯報券商資管的產品情況?

    不過,近期債券類基金產品監管趨嚴,特別是涉及城投債的產品監管趨嚴,是不爭的事實。


    【資料圖】

    據業內某券商系期貨資管公司人士介紹,目前,部分涉及城投網紅區域的高收益債產品預期回報可高達15%-20%,而期貨資管的投研能力有限,在固收領域投資較少,更多的是委外業務。如果自身沒有投資能力,則債券類投資固然是要被壓縮的。

    4月上旬,基金業協會對私募債券基金產品的備案反饋曾引發熱議,多條反饋建議顯示債券類產品監管趨嚴。

    結合此次傳言,上述券商系期貨資管人士認為,估計監管的意圖主要是打擊債券結構化發行。由于嚴重干擾市場定價、涉嫌虛假陳述,這類中國式、不透明、以私相授受為特點的不規范的結構化發債被認為是中國債券市場的“毒瘤”。另外,涉眾及通道問題也是監管關注的重點。

    對于此次傳言對城投債市場的影響,專業人士表示,影響有限,相對于10多萬億城投債市場而言,期貨資管所占的體量很小。據期貨業協會數據,截至2022年12月底,期貨公司及其資管子公司私募資管業務規模合計3147.06億元。

    不排除別有用心者利用“小作文”進行投機炒作,對部分城投債流動性造成沖擊,創造價格空間。

    不過,上述期貨資管人士進一步表示,預計監管部門對于債券基金產品,不會“一刀切”管理,而可能是更加精細化。

    有債券投研人士表示, 部分私募基金管理人確實存在違規結構化發債、資金高頻開放、投資集中度過高、投資者教育不到位等問題,基金業協會加強監管指導非常必要,但執行中應避免對其他投資風險債券的高收益投資人“一刀切”。

    對于債券市場價值發現、減少錯誤定價、風險分散、增強市場流動性和韌性,高收益債投資具有積極意義,這方面與股票市場價值投資相似。

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