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    當前消息！下一個崩盤的會不會是日本？
    
            
    
                
                來源：不嚴肅問題研究室
            
    
            
    2023年全球的日子都不會好過，經濟衰退已經是個板上釘釘的事情，所以大部分的企業都在勒緊褲腰帶，等著抖腿過冬。
    但要說難，咱們隔壁的日本會更難，因為經過疫情和能源危機的幾輪暴擊，未來的小日子恐怕會有崩盤的風險。
    根據高盛的預測，2023年日本的經濟依然拉胯，GDP的增長率大概率不會超過1.3%，略低于2022年1.5%的增長，2030年必然被印度超越。

    (資料圖)
    另外，根據日本經濟研究中心的推算，大概在2027年左右，日本的人均GDP可能會被韓國超越，這還是統計部門小心翼翼公布出來的結果，但根據目前的情況來看，這個時間也會大大提前。
    可以說，如今的日本已經不是90年代的那個制造大國的代名詞，它在高端產業上被美國鎖死，中端制造業又被中國和韓國圍追堵截，未來淪為發展中國家也不是完全沒可能。
    那咱們就先送出第一個問題，日本經濟到底出了什么問題？
    大家都知道，日本是個島國，除了地震海嘯比較豐富，其他資源是相當的匱乏，90%的能源消耗都要靠進口。但自從經濟泡沫破滅以來，日本的經濟增長長期做龜速運動，國內的消費需求也跟著一路萎靡。
    所以日本經濟的發展路徑就是大量進口原材料，然后加工成工業產品，再出口賺外匯。也就是需求和出口都在海外，國內經濟是一潭死水。
    但需要注意的是，這個玩法兒的底層邏輯就是你要有大量的貿易順差，出口賺到外匯必須大于進口原材料的成本，再不濟也要保持一個收支平衡的水平。
    因為一旦出現外貿逆差，這就說明你在賠本兒賺吆喝，短期忍一忍也就過去了，但如果長期持續下去，那國家經濟是要出大問題的。
    日本經濟的問題就出現在進出口貿易上。
    眾所周知，2022年是全球化被打得最慘的一年，疫情再疊加俄烏沖突，全球供應了遭到了巨大影響，先是石油、天然氣應聲暴漲，接著是糧食和大宗商品的價格也跟著一路狂奔。
    歐洲那邊直接就跪了，用電成本飆升直接造成兩位數的通貨膨脹，老百姓受不了就上街打卡，企業抗不住就干脆跑到了海外。
    雖然日本老百姓表現地一如既往的穩定，但政府部門明顯已經坐不住了。因為日本的工業生產完全依靠進口原材料，一旦國際大宗商品價格暴漲，就會直接影響企業的生產成本。
    所以日本一方面需要拿出更多的外匯進口原材料，而另一方面還要承受企業成本的增加，出口產品也失去競爭優勢。
    從數據上看，2022年1-11月，日本全年都在做著賠本的買賣，貿易逆差總額達到了1403.85億美元，如果再把2021年的情況算上，日本的外貿生意已經出現16連跪，也就是連續16個月都在忍受貿易逆差。
    更麻煩的是，本來日本經濟就已經喘不上來氣兒了，但又恰如其分地趕上了美元加息，雖然美聯儲每次加息的幅度不大，但也一口氣連加了6次，美債的收益率也持續拉升。
    為了阻止美國人割韭菜，其他國家的央行幾乎都在跟進著美聯儲加息的節奏，只有日本是個另類，他們仍在堅持自己的超貨幣寬松政策，也就是在美元升值的時候，自己的貨幣還在繼續貶。
    這個時候，日元作為全球僅有的便宜貨幣，自然就被國際玩家們給盯上了。他們從日本銀行借出幾乎沒什么利息的日元，然后再換成美元，全部拿去購買美債，等于躺賺美元和日元的利息差，于是散戶們也跟風拋售日元，直接導致日元是一貶再貶，日債和美債的利差也越拉越大。
    2022年年初的時候，美元兌日元的匯率還是1:115，可到了9月，日元匯率就跌到了150點左右，累計貶值幅度超過了20%，老百姓的工資收入嚴重縮水，差不多回到了30年前的水平。
    而日本的企業就更慘了，由于日元大幅貶值，進口的原材料成本也跟著加大，比如，以美元計價的原油期貨比去年年底上漲了13%，但以日元計價的話漲幅卻達到了33%，一來一回日本是血虧。
    更為尷尬的是，原以為日元貶值可以刺激貿易出口，但實際情況卻是，日本的貿易基本上是進口原材料深加工為主，所以也并沒有減緩逆差，而且還在8月份的時候創下了33年以來的逆差記錄。
    日本的出口額雖然一路上升，但始終追不上貨幣貶值的速度，結果一年干下來，進口總額居然暴漲了近50%，等于干的越多賠的越多。
    這就是個反復循環的經濟怪圈，由于日本創下了一個逆差記錄，所以大家普遍不太看好它的經濟前景，做空日元也就成了一個穩賺不賠的買賣。
    同時，一些日企只能把采購成本轉移到國內的產品價格上，這就讓日本的通脹率達到了九十年以來的最高點，經濟更是雪上加霜。
    02
    咱們話說回來，日本搞成今天的這個局面，除了外部影響外，更多的還是它畸形的產業結構所造成的。
    大家都知道，自從80年代泡沫經濟破滅以后，日本的資產價格是一路暴跌，實體的凈資產甚至一度跌成了負數。
    由于社會的債務壓力太大，金融機構擔心不良資產繼續膨脹，干脆停止放貸，這就造成企業不敢擴張，家庭也不敢沖動消費，好不容易攢點錢都拿去還債了，結果消費需求不斷萎縮，全民進入低欲望社會。
    根據日本經濟機構的報告，日本的社會財富大多都集中在老頭、老太太的手里，70歲以上人口的平均存款是2300萬日元（大約110萬人民幣），而40歲以下的家庭，不僅沒啥存款，還都背了一身的債，平均算下來，每個日本家庭大約背負了640萬日元的債務。
    日本現在情況是，有錢人沒啥消費欲望，有消費欲望的人卻沒啥錢，等于人生的兩個終極遺憾，都在日本人的身上完美體現了。
    另外，廣場協議簽訂后，日本喪失了發展高端制造產業的機會，那些勞動密集型和資本技術密集型的產業就只能跑到海外去找出路，這對日本經濟的影響非常大。
    因為除了國內的就業機會大幅減少外，許多原本可以自給自足的工業產品，變成了部分甚至全部海外進口，反過來又加重了日本的貿易逆差。
    2012年，安倍為了刺激日本的國內經濟，搞了一個安倍經濟學，大家聽著挺玄乎，但實際上就是每年向市場增發2%的貨幣，以此來解決日本的通縮問題。
    十年搞下來，日本人的工資名義上漲了1.2%，但家庭的平均財富卻縮水了3.5%，只有大約10%的富人，財富得到了明顯增長。
    而日本的企業則利用日元的超低利率，大肆進行海外擴張，結果就把債務全部留在了國內。
    所以網上就有人說，日本本土常年裝死，GDP增長三十年來如一日，但人家的海外資產可是一直在以兩位數的速度不斷增長，2021年的時候，日本海外的凈資產達到了411萬億日元，約合3萬億美元，差不多是一個印度的體量。
    但你知道日本國內的債務是多少嗎？
    12.7萬億美元！
    2021年日本GDP才不過4.95萬億美元，而債務總額是它的兩倍還多，日本的負債率達到了257%，美國政府在它面前都是個弟弟。
    另外，日本政府為了支撐財政，就需要賺取更多的外匯，而賺取外匯的重要途徑就是不斷加碼海外資產的投入，所以肉眼能見的是，日本的海外資產是越做越大，而國內債務也跟滾雪球似的創下了一個天文數字。
    為了不被債務壓垮，日本政府就必須維持超低利率，而超低利率又會造成持續的惡性通脹。這就是個送命題，日本政府怎么選都是個死，怎么辦呢？
    結果人家兩眼一閉，干脆兩個都選了吧。
    所以在2022年年底的時候，日本政府把它的國債收益率從0.25%提升到了0.5%，翻了一倍，相當于一邊放水一邊加息，這么一來，日債收益率上來了，聰明的玩家又趕緊拋售美元換回了日元，日元也跟著大幅升值。
    日本政府的這個操作短期內可以解決貿易逆差和通貨膨脹的麻煩，但長期來看，屬于殺敵一千自損八百的被動技能。過去日本能玩的轉，主要是大家都在放水，你負利率我也負利率，誰也別想薅對方的羊毛。
    但現在的情況是，美國遇到了世紀大通脹，老百姓的耐受力又十分有限，時間長了肯定是要上街”零元購“的。
    美國政府可以不為經濟負責，但必須要為選票負責，為了降低通脹也只能再次舉起加息大棒，只要通脹不停，那美元就會加息不止。
    更為關鍵的一點是，中國已經徹底放開，這就預示著2023年中國的工廠要開足馬力全面復工，原本回落的原材料價格只會再次上漲，全球的通脹問題還是解決不了。
    所以接下來的時間，美日歐三家還會連續加息，但最先扛不住的一定是日本，因為等到日債的收益率上升到不可控制的范圍時，國內的債務就會提前引爆，日本經濟也就玩不下去了。
    那有的朋友可能就會說了，日本可以用海外資產來拯救國內經濟??！
    別做夢了。
    資本向來是拿腳投票，哪里安全有利潤，他們才會往哪里跑。
    一旦日本的經濟崩盤，資本第一時間想到的不是怎么去救它，而是趕緊把能賣的資產全部賣掉，讓你加速崩盤，等到日本資產崩無可崩的時候，華爾街資本就會帶著海量鈔票瘋狂抄底，然后再反哺美國的經濟。
    等到美國吃飽喝足，滿意地從日本身上爬起來的時候，美元加息的周期才會宣告結束。
    所以2023年，日本極有可能第一個崩盤，雖然不會一下子淪落到發展中國家，但怎么看，日本也很難挺過這個”冬天“了。
    此文完。
    							
            			
			
		   					
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														日本_財經
																						
														日本經濟
																						
														貿易逆差
														 
							
    
							
		 
    
        
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