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百事通！維穩年末資金面央行重啟14天期逆回購

2022-12-20 05:59:18 來源：大眾證券報

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本報訊（記者劉揚）12月19日，央行公告稱，為維護年末流動性平穩，當日以利率招標方式開展了90億元7天期和760億元14天期逆回購操作，中標利率分別為2.0%、2.15%。Wind數據顯示，當日有20億元逆回購到期，因此，當日凈投放830億元。這是央行自9月30日以來重啟14天期逆回購操作，亦是年內第三次重啟14天期逆回購操作。2022年內第一次開展14天期逆回購操作是在1月30日，規模1000億元，中標利率2.25%。

根據Wind數據顯示，本周央行公開市場將有490億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期20億元、20億元、20億元、20億元、410億元。

資金面方面，繼MLF超量續做后，央行上周五逆回購操作再度放量，即便面臨稅期，銀行間市場資金面也保持相對均衡，隔夜回購加權利率基本持穩。交易員認為，年底央行持續展現政策積極態度，將力保跨年流動性無虞。

“12月新年前居民取現需求一般相對較高，但今年防疫放開感染人數攀升，預估12月M0增量為3000億元；2022年居民儲蓄意愿較強，預計12月存款增量18600億元，這將使法定存款準備金增加1451億元；此外，年底12月往往財政支出大于收入，預計12月財政凈支出20000億元，預計今年12月財政存款減少15500億元；同時，今年以來，外需偏弱，預計外匯占款繼續小幅流出，12月外匯占款預計變化-10億元。”國信證券經濟研究所宏觀固收首席分析師董德志分析認為。

此外，董德志表示，由于財政存款、M0、存款等存在明顯的季節性規模，為了平抑資金面的劇烈波動，央行往往通過公開市場進行反向對沖；12月5000億元MLF到期，央行進行了6500億元MF操作，預計12月全月公開市場凈投放1400億元。綜合五渠道變化后，12月超額存款準備金率將上升至1.4%。“隨著央行貨幣政策目標逐漸由量轉向價，近些年貨幣資金市場波動率明顯下降；近5年，12月銀行間R001和R007多為小幅上行，R001和R007變化的中位數均為3BP。市場利率預計小幅上行。”

國海證券固定收益首席分析師靳毅指出，通常來講，臨近年尾，商業銀行基于監管考核要求與追求年初信貸“開門紅”，需要備付流動性，減少銀行間資金投放，帶來跨年資金面的階段性緊張。但是今年跨年形勢將與往年有所不同，資金面或較市場預期更為寬松。

標簽：逆回購操作中央銀行