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世界簡訊:德國投資外流趨勢難遏

2023-07-05 08:32:12 來源：經濟日報

2022年從德國凈外流的外國直接投資創下“有史以來最高值”。專家認為，這些數據應被理解為一個警告信號，表明德國正在失去吸引力。該現象還在一定程度上表明，德國已開啟了去工業化進程。德國資金外流創紀錄是多重因素共同作用的結果，其中能源價格高企、技術工人短缺以及美國頒布法律大幅吸引投資等是主要原因。對德國工業公司的一項調查顯示，如果這些因素沒有得到有效遏制，未來投資逃離的趨勢可能會持續存在。

(資料圖)

近日，德國經濟研究所（IW）發布研究報告稱，2022年從德國凈外流的外國直接投資（FDI）高達1250億歐元，位列報告關注的46個國家之首。這也是德國外國直接投資凈流出量“有史以來最高值”。對此，有專家表示，該現象在一定程度上表明，德國已開啟了去工業化進程。

報告指出，去年德國吸引商業投資的能力出現“驚人”下降，流出該國的外國直接投資超過1350億歐元，而流入的投資只有105億歐元。

從趨勢上看，自2014年至2018年，德國資本凈流出有所減弱，但2019年以來走勢再次逆轉。同時，來自其他歐洲國家的直接投資大幅下降，去年從790億歐元降至130億歐元。

該研究所經濟學家克里斯蒂安·魯什表示：“這些數據應被理解為一個警告信號，表明該地區正在失去吸引力，人口結構或高能源價格正在影響德國。”

有專家分析稱，德國資金外流創紀錄是多重因素共同作用的結果，其中能源價格高企、技術工人短缺以及美國頒布法律大幅吸引投資等是主要原因。

一是能源價格高漲給德國企業造成了極大負擔。德國聯邦統計局近日公布的數據顯示，德國6月通脹率為6.4%，在連續3個月環比下降后再度回升。具體來看，食品價格仍是6月通脹率上升的最主要驅動因素，環比上漲13.7%。而6月能源價格的漲幅要低于去年的平均水平，環比上漲3.0%。

值得注意的是，目前歐洲期貨市場上的天然氣和電力價格均已明顯低于2022年年底的水平。然而，自6月以來，歐洲天然氣價格漲幅超過30%，創下去年夏天以來的最大月度漲幅，近來俄烏沖突升級帶來的地緣政治風險再次推高天然氣價格。

德媒6月初曾報道稱，德國的天然氣儲存設施填充水平再次達到75%，比法律規定時間提前了3個月。據稱，這得益于2022年到2023年相對溫和的冬季。

盡管如此，德國工商大會（DIHK）在其5月發布的《2023夏季經濟調查報告》中表示，“德國能源供應情況仍存在不確定性，特別是在考慮到下一個冬天時”。可見，盡管歐洲能源價格已顯著低于俄烏沖突剛爆發時的水平，但由于尚不能確定未來的能源供應情況，德國企業至今仍將能源價格視為最大的經營風險。

二是技術工人短缺加劇了德國企業競爭力下滑。據德國工商大會稱，專業人才短缺已成為德國所有企業的第二大經營風險。德國聯邦統計局6月公布的數據顯示，從1950年到2021年，德國65歲及以上人口的占比已從10%上升到22%。這一比例顯示出德國人口老齡化趨勢逐漸加劇，缺乏合格雇員將成為未來企業的主要結構性挑戰之一。

此外，德國聯邦就業局近期的一項分析結果顯示，德國六分之一的職業都存在專業人才短缺問題。根據該項分析，在去年評估的1200種職業中，有200種職業均出現人才短缺。該機構表示，這一數據比去年增加了52種，意味著德國人才短缺職業數量創新高。分領域來看，專業人才短缺主要集中在醫院護理、專業司機、醫療助理、建筑和工匠行業、兒童保育、機動車技術和信息技術等領域。

為緩解日益嚴峻的專業技工及勞動力短缺問題，德國政府試圖通過修改移民法來吸引更多外國工人。6月23日，德國聯邦議院通過了移民法改革法案，旨在鼓勵更多歐盟以外技術勞工到德國工作，為歐盟以外國家的求職者提供新機會。然而，持反對意見的德國聯盟黨指出，新法案無助于解決技術工人短缺問題，官僚主義才是吸引高技能工人的最大障礙。

三是美國頒布《通脹削減法案》吸引大量德國投資流向美國。2023年1月1日，美國政府頒布的《通脹削減法案》正式生效，該法案提供的巨額補貼吸引了全球電動汽車和可再生能源等各行業企業赴美投資，加速了德國投資外流。

美國銀行（Bank of America）投資策略師約瑟夫·昆蘭表示，《通脹削減法案》將推動美國“制造業超級周期”開始，這在很大程度上要歸功于外國的直接投資。

受益于該投資熱潮的美國喬治亞州經濟發展局專員帕特·威爾遜也持類似觀點：“看看歐洲的能源價格和通脹水平，現在的美國市場相較以往任何時候都是最佳投資選擇。”威爾遜稱，其近期曾到德國訪問，“與我交談過的每一位企業家都希望在美國擴大投資”。

據德媒報道，自2022年秋季以來，已有6家德國公司宣布將在美國投資新項目。其中航運公司赫伯羅特投資1800萬美元建設新的北美總部，制藥公司勃林格殷格翰投資5700萬美元建設研究中心，有色金屬供應商奧魯比斯投資3.4億美元建設新的金屬回收工廠。

對于未來德國投資外流的趨勢是否將繼續加劇，管理咨詢公司霍瓦特對德國工業公司的一項調查顯示，投資逃離的趨勢可能會持續存在，近三分之一的公司計劃在未來5年內減少在西歐和南歐的員工數量，并在印度、北美和中國增加員工。

埃森萊因-威斯特法倫經濟研究所（RWI）經濟學家托斯滕·施密特表示，直接投資的流出是否會持續下去、未來將持續多久，目前還不清楚。投資流入通常會遵循一定的周期，在下降一段時間后會再次上升。但他明確表示，德國最近的投資流入確實“明顯疲軟”。

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