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搶五一節前時點，下周逾30只新基首發，華夏、南方、金鷹、招商等各有布局

2022-04-24 17:41:49 來源：英為財情

財聯社 4 月 22 日訊(記者黎旅嘉)在略顯慘淡的一季度過后，4月份的公募發行仍未能如市場所愿走出拐點，不少基金公司也選擇暫緩發行以避開發行低潮。

不過，面對基金發行的“冰點”和市場的階段性下跌，有人看到的是風險，有人看到的卻是機會。有公募業內人士表示，通常情況下，“好賣不好做，好做不好賣”是市場規律，盡管發行市場不佳，募集資金難度較大，但對基金經理而言，建倉點位卻比較合適，當前市場機會大于風險。

同樣，也有基金公司選擇逆勢發新。作為五一假期前的最后一周，Wind數據顯示，下周新基金發行預計33只（份額分開計算，下同），涉及華夏基金、南方基金、建信基金、工銀瑞信基金等多家基金公司。其中，最受市場關注的，無疑要數下周五擬由鄭澤鴻擔綱的華夏時代領航兩年持有的首發。

針對公募新發整體低迷，方正證券根據歷史數據的研究顯示，2011年以來基金（股票型+混合型）發行一共在12個區間內出現持續降溫，區間長度平均持續3個月，并且期間基金發行份額降幅平均數和中位數分別為82%和84%。統計結果顯示，在基金（股票型+混合型）發行持續降溫期間市場整體表現同樣不佳，不過在基金發行降至冰點之后的1個月、3個月和6個月之后市場表現往往有所好轉。

權益型基金相對占優

下周，作為五一假期前的最后一周，Wind數據顯示，新基金發行預計33只（份額分開計算，下同），涉及華夏基金、南方基金、建信基金、工銀瑞信基金、農銀匯理基金、金鷹基金、招商基金、富國基金、華泰柏瑞基金等基金公司。

從首發時間來看，下周一為高峰期合計首發19只，周二3只，周三4只、周四2只、周五6只。從基金投資類型來看，上述33只預計發行的新基金中，債券型基金共13只、混合型基金16只、股票型基金3只、FOF基金1只。整體而言，下周新發基金的趨勢相對此前主動權益相對較弱，債基占優的局面有了一定改觀。

在上述新發基金中，最受關注的無疑要數將于下周五首發擬由鄭澤鴻擔綱的華夏時代領航兩年持有。

資料顯示，華夏時代領航兩年持有將重點投資于在我國經濟轉型升級進程中，具備較好成長屬性、能夠發揮先鋒領航作用的優質公司，即順應未來產業發展趨勢，并通過產品創新、技術進步、服務升級、生產流程提效、商業模式優化等多種方式提升企業核心競爭力，具備行業地位突出、競爭優勢明顯、發展空間廣闊、規模增長可持續的優質企業。

通過“自下而上”和“自上而下” 相結合的方法對相關行業和個股進行分析，篩選符合國家戰略發展方向或產業升級過程中具備較大成長空間和較強競爭力的優質企業構建股票投資組合。

值得一提的是，華夏時代領航兩年持有擬任基金經理鄭澤鴻，其有著近10年證券從業經驗，其中公募基金管理經驗近5年，現任華夏基金管理有限公司股票投資部總監。數據顯示，截至目前，鄭澤鴻首發管理的華夏能源革新A，自2017年6月7日成立以來，已為投資者帶來了186.3%的累計回報，年化收益達24.06%。

在此前發布的華夏能源革新A的一季報中，鄭澤鴻表示，過去三年，新能源整體表現很好，這里面當然有基本面快速發展的因素，同時，新能源整體估值在過去三年也有了大幅提升。我們做任何投資判斷，都要疊加周期的因素。比如，看三年，新能源是很好的行業，過去三年收益率很高，看未來三年有較大收益率空間。但把投資周期縮短，比如看半年或者一年，因為靜態估值在高位，參與者較多，完全有可能迎來較大波動。同時，我們以周期成長的眼光來審視這個行業，未來一年左右將是新能源產業鏈各個環節產能集中釋放的時間點，從中周期角度，行業的某些環節供需將面臨向下的拐點，這些環節在投資上的表現或許不會那么好。因此，在這個時間點，個人建議投資者應該降低短期新能源收益率的預期，把眼光放長遠，擺平心態，才能更好的應對波動。

發行有望回暖

就在此前正式收官的一季度新發市場方面，按基金成立日計算，一季度共成立基金386只，總發行份額為2738.29億份，較去年同期下降74.36%。

今年一季度，A股市場震蕩調整，公募基金發行市場遇冷，平均發行份額也創近兩年來新低。與此同時，這些新基金在發行前設定的認購天數同樣有所延長，平均認購天數達到32天。

從新發基金的結構上看，Wind數據顯示，今年1月新發的主動權益基金中，有30只產品發行份額大于10億份，其中22只為主動權益類基金，前4大產品均為偏股混合型產品，最大的一只發行份額為55.97億份。2至3月，主動權益基金發行規模驟降，規模較大的基金多為債券產品。其中，2月共有6只產品發行份額大于10億份，其中的5只產品為債券基金，另1只產品為偏債混合基金；3月共有24只產品發行份額大于10億份，其中的19只產品為債券基金，前5大產品也均為中長債，主動權益類基金僅為4只。

而4月以來，從發行市場看，按認購起始日期統計，4月新發的74只基金中，債券型基金的數量同樣最多，其次是混合型基金和股票型基金，分別為29只、16只、15只。

針對新發基金中權益類基金吸引力下降的現象，有業內人士認為，債基撐起新發規模“半邊天”的現象或與市場風險偏好有所變化有關。相對于股票型基金、混合型基金而言，債券型基金的風險更低一些，更適合穩健型資金參與，加之市場避險情緒仍存，因此債基發行需求有所回升。

不過，隨著市場在此前調整后可能出現回升，新基金也將會有較好的發行機會。二季度甚至三、四季度相較于一季度而言，可能會有大幅回升的態勢。特別是在股市好轉的情況下，權益類基金的發行規模也可能會超越債基。

此外，面對基金發行的“冰點”和市場的階段性下跌，有人看到的是風險，有人看到的卻是機會。某公募業內人士表示，通常情況下，“好賣不好做，好做不好賣”是市場規律，盡管發行市場不佳，募集資金難度較大，但對基金經理而言，建倉點位卻比較合適，當前市場機會大于風險。

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