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券商晨會精華：多項政策穩定預期 AH股公司盈利預期有望上修

2022-11-11 08:59:24 來源：英為財情

【資料圖】

昨日大盤早盤受外圍大跌影響低開，創業板指黃白分時線明顯分化，中小盤題材股逆勢活躍。板塊方面，web3.0、供銷社、傳媒、旅游等板塊漲幅居前；截至收盤，滬指跌0.39%，深成指跌1.33%，創業板指跌1.76%。北向資金昨日全天凈賣出7.57億元。隔夜美股三大指數集體大漲，道指漲3.69%，納指漲7.34%，標普500指數漲5.53%。

在今日的券商晨會上，廣發證券認為，近期多項政策有望改善AH股市場的信用和盈利預期；中金公司認為，美國通脹有望回落，但速度不會很快；招商證券認為，企業中長期貸款增速持續回升。

廣發證券：近期多項政策有望改善AH股市場的信用和盈利預期

廣發證券認為，“復合政策底”的第一個信號再次確認觸發，在11月6日《“破曉”就在不遠處》提出“近期疫情防控優化邊際改善的信號頻出，判斷A股反轉的兩大核心要素之一—國內穩增長預期重新統一的信號已經觸發”，昨日的會議再次確認“國內政策底”，雖然10月份社融數據低于市場預期，除了11.10會議關于疫情防控優化信號疊加交易商協會繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資，將有望改善AH股市場的信用和盈利預期，也符合關于大會后有序優化地產調控和疫情防控措施的判斷，A股表觀盈利的“圓弧底”已經形成。基于本輪采用的AH股“復合政策底”框架基本滿足，判斷AH股光明就在前方。A股行業配置：1.疫情防控優化趨勢下的修復機會（免稅/醫療服務）；2、“再加杠桿”成長擴散方向（光伏組件龍頭/儲能/動力電池/風電）；3、賠率較優，且勝率較好的價值（地產龍頭/煤炭）。主題投資“國家安全”（國產軟件/醫療設備）。

中金公司：美國通脹有望回落，但速度不會很快

中金公司認為，美國10月CPI同比增長7.7%，核心CPI同比增長6.3%，后者只是從四十年來的最高點6.5%小幅下降。這一變化符合我判斷——美國通脹回落，但回落速度難以很快。從分項看，通脹“降溫”的源頭來自商品中的二手車、家具家電，以及服務中的醫療保險，后者屬于技術性調整，對判斷美國經濟幾乎沒有價值。其他服務通脹各有漲跌，房租依舊堅挺，一些勞動密集型服務業仍有漲價隱憂。通脹數據公布后風險資產大幅上漲，反映市場“久旱逢甘霖”的心態。往前看，美國通脹仍有一定頑固性，尚未看到快速下降的基礎。退一步講，如果通脹真的大幅降低，那大概率是美國就業顯著惡化，經濟陷入較大程度的衰退。這種場景下美國企業盈利還將下修，對股市帶來利空。

招商證券：企業中長期貸款增速持續回升

招商證券認為，11月10日，央行發布2022年10月金融數據。社融增量9079億元，比上年同期少增7097億元。社融存量同比增長10.3%，前值10.6%。在金融數據整體有所回落的情況下，企業中長期貸款增速出現了持續回升的態勢。另外，近期政策對于地產的支持也開始出現從“保交樓”擴展到拓寬民營房企主體的融資渠道上，后續房地產行業相關融資需求有望回暖。

標簽：公司盈利