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看熱訊：再融資3323億，創業板并購重組金額上升343%，深市顯見六大變化，助推實體經濟高質量發展

2023-01-19 21:08:19 來源：英為財情

財聯社1月19日訊（記者林堅）作為資本市場的重要工具，再融資、并購重組等方式為企業提供了更多元化對接資本市場的途徑。在過去的2022年，為資本市場健康平穩發展起到了重要作用。

財聯社記者留意到，這一年，深交所積極施展“組合拳”，不斷深化市場改革，提高直接融資能力，發揮資源配置功能，全力支持深市企業積極運用再融資、并購重組工具做優做強，積極助力實體經濟持續健康高質量發展，并取得了成果。經記者梳理，深市2022年再融資、并購重組市場有以下看點：

(相關資料圖)

看點一：直接融資需求企穩回升，市場配置功能有效發揮

數據顯示，深市2022年共實施完成再融資235單，融資額3323億元，其中，向特定對象發行股票、可轉債和配股實施完成單數占比分別為80.47%、17.78%、1.75%。其中，創業板融資額1541億元，占深市比重為46.37%，較去年上升6.12個百分點。

特別是2022年下半年，隨著穩增長政策力度加大以及疫情防控政策優化，深市融資額企穩回升，再融資總額環比增長126.75%，增幅明顯。

此外，深市房地產企業也充分借助資本市場工具助力服務宏觀經濟大盤穩定。2022年，深交所積極支持房地產市場平穩健康發展，11月底以來已有10家深市上市房企和涉房公司披露了再融資預案，預計合計融資額165.48億元。

看點二：積極助力實體經濟持續健康高質量發展

再融資和并購重組是資本市場優化資源配置，服務實體經濟高質量發展的重要方式和手段。據記者了解，2022年，深交所堅持服務科技創新，聚焦先進制造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域，持續打造科技、資本和實體經濟高水平循環的生態圈，上市公司積極通過再融資、并購重組助力實體經濟持續健康高質量發展。

數據顯示，2022年，深市披露重組方案以及實施完成重組的公司中，超五成以上屬于先進制造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域；完成再融資的公司中，超七成為戰略新興產業。

以億緯鋰能為例，該公司通過再融資募集資金90億元，主要用于動力鋰電池項目，助力公司抓住新能源汽車爆發式增長的市場機遇，推動鋰電池產業創新發展，促進新能源產業滲透率進一步提升。

以廣宇發展為例，該公司積極把握國家新能源規劃政策，通過“出清式”資產置換“脫胎換骨”，將主要房地產業務變更為綠色新能源發電業務，實現產業轉型升級。

深市公司通過多種再融資手段，不斷支持實體經濟產業升級。數據顯示，2022年，深市中制造業企業融資金額達2573億元，占比近八成，占比較去年增加10.43個百分點。

看點三：推動企業深耕產業鏈，市場秩序持續好轉

并購重組是成熟資本市場的工具體現，尤其是產業并購，可以通過橫向擴張增加規模，或者縱延伸以穩定供應鏈，往往產生協同效果。數據顯示，2022年深市上市公司共披露重組方案76單，實施完成43單，涉及交易金額（不含配套募資）1611.32億元。其中，創業板披露重組方案26單，實施完成重組方案9單，涉及交易金額（不含配套募資）198.37億元，交易金額同比上升343%。

可以說，2022年，深市公司充分利用重大資產重組深耕產業鏈，為高質量發展提供新動能。記者注意到，以全球裝機規模最大的風電運營商龍源電力吸收合并平莊能源為例，該公司吸收合并后，回歸A股上市，實現國家能源集團新能源板塊優質資產整合，進一步完善了深市新能源產業格局，助力加快實現“雙碳”戰略目標。

重組并購市場向好，秩序也在持續好轉。2022年，深市公司披露的重組方案中，產業整合型重組占比近八成，占比創近五年新高，盲目跨行業并購亂象得到較大程度修正，產業并購邏輯持續夯實。此外，標的公司評估增值率中位數降至69.82%，較去年的145%，同比大幅下降，已連續四年下降。

綜合整體來看，在并購重組市場，重組方案進一步回歸成熟和理性，“三高”問題持續解決，質量配比更為合理，扶優限劣效果顯著。

看點四：持續鞏固注冊制改革成效，審核效率進一步提高

記者注意到，再融資、并購重組再上新臺階，與深交所重視審核效率，既重質也重量密不可分。另一方面，監管打擊力度更為精準起到了“護航”作用。

創業板試點注冊制以來，增量和存量市場改革同步推進。創業板再融資在發行條件優化、小額快速融資功能充分發揮加持之下，市場活躍度大幅提升，有效推動提高直接融資比重，2022年共受理再融資申請177家次，較2021年增長22.92%，注冊生效121家次，審核效率持續提升，大幅提高融資便利性。

注冊制改革還補齊了重組制度短板，積極推動創業板公司通過重組完成產業整合或者轉型升級，2022年共受理重大資產重組13單，較2021年增加4單，重組受理到注冊平均用時進一步縮短，重組審核數量和效率均有所提升。

值得關注的是，重組上市也取得新突破。記者注意到，IDC行業龍頭潤澤科技通過普麗盛實現重組上市，成為創業板首單重組上市交易，為注冊制下并購重組機制的完善和持續深化改革提供了有益經驗和案例參考，也進一步助力相關公司實現業務轉型和高質量發展。

看點五：持續完善制度機制，監管打擊力度更加精準

監管層面，2022年深交所在總結創業板注冊制改革成果的基礎上，修訂《上市公司自律監管指引第8號——重大資產重組》，明確注冊制下審核、注冊信息披露要求，增加了對上市公司重組股票交易異常監管的安排，強化了并購重組全鏈條監管。

為進一步完善可轉債價格穩定機制，強化異常交易監管，深交所發布可轉債交易細則和自律監管指引，新規發布后，深市可轉債炒作現象得到明顯遏制，轉債估值更趨合理，純債溢價率由上半年的65.16%降至下半年的44.89%，轉股溢價率由上半年的58.47%降至下半年的49.18%。

近幾年，現金類重組數量占比逐年上升，部分方案出現資產瑕疵、關聯方利益輸送等問題。針對這些現象，記者了解到，深交所堅持用好監管問詢、現場檢查等抓手，加強現金類重組和發股類重組的監管一致性。2022年，深市披露的30單現金重組方案中，有3單在監管審核問詢下終止或撤回材料。

同時，通過定期和不定期“回頭看”，深交所也進一步強化完善現金類重組全鏈條監管，及時就發現的違法違規線索開展檢查。對近年較為突出的“并而不整”現象，深交所通過事前事中加強引導公司對整合關鍵點問題的細化披露，要求中介機構強化督導責任，事后對標的資產業績下滑甚至虧損、失控等現象迅速反應，加強監管聯動，多管齊下督促企業提高整合效率，提升核心競爭力。

值得一提的是，深交所對于重組承諾期屆滿后標的業績“變臉”、未履行業績承諾、違規使用募集資金等現象保持高度關注，對30單長期未履行業績承諾、5單違規使用或管理募集資金情形，依規采取了相應紀律處分，進一步強化監管威懾，維護市場公平公正秩序。

據記者了解，深交所堅決落實國家產業優化升級的相關部署，引導資本規范運行，對融資規模大、重點行業及關鍵領域的再融資方案加強監管問詢，切實把好資本市場入口關。數據顯示，2022年深交所累計發出200份再融資審核問詢函，大力防范融資過度等風險，嚴厲打擊“蹭熱點”等炒作行為。

看點六：實現國企民企雙扶持，“小額快速”融資快速發展

深化國企改革成效，提升民企抗風險能力，同樣是深市2022年再融資、并購重組市場的重要看點。這一年，深市國有企業積極使用資本市場工具，通過產業整合提升質效，充分發揮國企在資本市場的“領頭羊”作用。

數據顯示，2022年，深市國企披露32單重大資產重組方案，披露單數占比超過四成，重組規模較大，披露交易金額占比近九成，其中以整體上市或吸收合并居多。

如徐工機械通過吸收合并徐工有限，實現集團優質資產整體上市，完善集團產業布局，本次吸收合并成交金額386.86億元，為目前國內裝備制造行業規模最大的吸收合并交易。

在民企較為集中的創業板，“小額快速”融資在2022年取得迅速發展。2022年深市共有20家創業板公司通過小額快速簡易程序完成定增，完成家數是過去兩年家數總和的2倍，融資額40億元，是過去兩年融資額的1.67倍，其中德爾股份“小額快速”項目從受理到新增股份上市僅29天，高效及時的融資為企業發展提供新鮮血液，有效解決民企尤其是中小民企融資難問題。

記者了解到，接下來，深交所將深入貫徹落實黨的二十大和中央經濟工作會議精神，按照中國證監會部署要求，以深化注冊制改革為牽引，堅持監管與服務并舉，不斷研究優化再融資和并購重組制度，充分發揮資本市場直接融資和助推轉型升級功能，持續完善市場生態，切實提升服務實體經濟能力，不斷推動提高上市公司質量，更好地服務國家戰略和經濟社會發展全局。

標簽：實體經濟并購重組