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  • 環球快訊:今日啟動交易所債券做市!12家券商拔得頭籌,首批基準做市標的186只債券,包含這些品種

    來源:英為財情

    財聯社2月6日訊(編輯 李?。?/strong>證監會近日公告,債券做市業務于今日在交易所債券市場正式上線,這是做市業務自銀行間市場開展后向交易所市場的又一拓展。目前,上證所與深交所均公告已完成各項準備工作,首批參與做市的證券公司共計12家。

    其中包括:安信證券、東方證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中信建投、中信證券、財通證券和國金證券。


    (資料圖片僅供參考)

    據了解,債券做市業務指做市商可在滬深交易所債券市場采用匹配成交、點擊成交等方式,對做市債券進行雙邊買賣報價、對滬深交易所債券投資者的詢價請求進行回復,以及通過滬深兩所認可的其他做市方式,為債券提供流動性的行為。

    據深交所最新修訂債券交易業務指南,做市商包括主做市商和一般做市商。主做市商對基準做市品種開展持續做市業務;一般做市商對其自行選定的做市品種在一定時期內開展做市業務。

    此外,做市商應當具備符合要求的技術系統、風險管理和內部控制制度,加強對市場風險、模型風險、存貨風險、做市風險、操作風險等業務風險的識別、監測和控制。深交所表示上述12家首批做市商已完成業務準備,將正式進場提供債券做市服務。

    在債券做市品種方面,上交所表示,首批做市標的包括利率債券和高等級信用債基準做市品種。此外,各家做市商還可以自選做市標的。據深交所最新發布的債券交易業務指南,基準做市債券清單將于每月初在交易所官網披露,符合一下要求的債券將納入基準做市債券清單。深交所發布的最新基準做市品種清單,包含186只債券,涵蓋國債、地方債、政策性金融債、政府機構債和信用債等主流債券品種。

    (資料來源:深交所官網,財聯社整理)

    一般做市商可以自行選定的做市品種對其在一定時期內開展做市業務,自選做市品種包含除可轉債和交債以外的債券和資產支持證券,同時也將鼓勵債券承銷商為其承銷的債券品種做市。

    目前,債券做市業務已成為國際市場普遍采用的交易機制。債券做市業務的推出,一方面有利于降低流動性溢價和債券發行成本,完善交易所債券市場功能,進一步發揮債券市場對實體經濟的支持作用;另一方面有利于提高定價效率,形成能更加準確反映市場供求關系的債券收益率曲線,為市場定價提供基準參考。

    有交易員表示,交易所債券市場發展做市業務將帶動市場流動性的提升,最為直觀的將體現在成交量,有交易所做市資格的做市商會有做市量任務進行沖量,進而增加流動性。也有市場人士指出,從初始做市券種來看,對公司債的要求較高,符合條件的券范圍有限。

    值得一提的是,以做市商為代表的金融機構已經發展成為了銀行間債券市場的中堅力量,有效發揮了提升市場流動性、促進價格發現的作用。整體來看,銀行間市場做市機構積極報價成交,已成為債券市場流動性的重要提供者。

    而本次債券做市業務上線交易所市場,將在通過發揮做市商市場價格發現能力等方面的重要作用,激發二級市場活力。上交所表示,通過提升二級市場流動性,降低融資成本,強化債券市場風險定價和資源配置的基礎性功能,是持續加強買方市場建設的重要一環。

    國元證券固收首席分析師楊為敩認為,債券做市業務使交易有了更明確的錨,各家機構在報價上的標準差下降,更加利于債券交易監管。從銀行間市場做市經驗來看,在引入了做市商制度之后,整體收益率波動明顯收窄,此前‘零散’的交易被集中到了主要機構,從而熨平了收益率曲線。與之相比,未來交易所市場債券表現也將更穩定。

    下一步,滬深兩所均表示,將在中國證監會的指導下,穩步推進債券做市業務,擴大做市商群體,拓寬做市券種范圍。積極引導做市機構在控制風險的基礎上規范開展債券做市業務,及時總結做市業務經驗,持續完善債券做市支持機制。

    標簽: 拔得頭籌

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