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證券業正入戲ChatGPT，廣發試水方案曝光，多家券商曬體驗，哪些場景可先行？哪些風險點要規避？

2023-02-22 16:13:41 來源：英為財情

財聯社2月22日訊（記者黃靖斯）ChatGPT快速引燃證券行業。

2月22日，廣發證券官宣將正式接入百度“文心一言”，不僅成為證券行業首批入局“中國版ChatGPT”的先行者，更讓對話式語言模型技術在財富管理領域的應用從空中樓閣走向現實。

與其被科技顛覆，不如主動加入——從云計算到元宇宙，再到近期快速躥紅的ChatGPT，作為數字化轉型的積極踐行者，證券公司從未錯過搶灘高科技風口的絕妙時機。

【資料圖】

盡管目前正式布局ChatGPT或AIGC的券商仍屈指可數，但行業對新技術的探索欲望和初步規劃已清晰可見。

除廣發證券率先入局外，海通證券也對ChatGPT相關課題進行了前瞻性研究，重點圍繞賬戶全景分析、智能投顧服務等場景進行探索；中泰證券用相關技術原理在輔助系統建設代碼編寫方面進行了初步嘗試，未來或規劃利用相關技術原理助力業務發展；國泰君安則在ChatGPT和公司AI機器人之間展開了一場關于A股投資的腦力對決。

而在在賣方研究領域，不久前，首份用ChatGPT撰寫的券商研報也賺足了行業眼球。

從寫研報到做客服，從投資咨詢到推廣營銷，對于ChatGPT在券商的落地場景，不少業內觀點表示看好，尤其在財富管理領域。ChatGPT+證券公司有哪些拿得出手的應用場景？智能客服、客戶畫像、投顧賦能、風險管理、交易執行、協作運營、投資者教育等均被提及，重點在于通過人機協同提升服務效率，以實現降低人員配置需求及節約券商管理費用開支。

有意思的是，盡管ChatGPT的風在證券行業吹得很猛，但據恒生電子觀察，當真正談論起ChatGPT在金融場景下的應用時，無論是金融機構，還是科技公司，都表現出了十分謹慎的態度，顧慮主要集中在應用的合規性、技術成熟度、倫理問題乃至泡沫化風險方面。

談及ChatGPT在證券行業的應用前景，中泰證券金融科技委員會主任何波認為應一分為二看待，一方面ChatGPT（或人工智能）的應用前景非常廣闊，可以通過自然語言處理技術、機器學習技術等幫助證券公司提高效率、降低成本、提供更好的服務；但另一方面，在未來的應用中，也需要注意相關的道德、法律、隱私等問題，以保證應用的可持續性和社會責任。

隨著AIGC逐步進軍國內證券行業，坊間對于“AI搶飯碗”的疑慮也引發關注。對此，何波認為，ChatGPT（或人工智能）技術的發展，確實可能會對一些工作崗位產生影響，包括智能客服和其他崗位。但這不意味著要完全取代人類，而是要與人類協同工作，發揮各自的優勢，提高工作效率和質量，將來更可能是善于利用人工智能的員工相對不用的員工有更多優勢。

廣發證券試水“中國版ChatGPT”

一邊是現下炙手可熱的人工智能黑科技，另一邊是和信息、科技、資本、合規高度綁定的證券行業，ChatGPT+券商能玩出什么新花樣？廣發證券的破冰或能為行業打開思路。

率先接入百度“文心一言”，廣發證券的主要目的是，通過探索大語言模型融入金融應用場景，嘗試打造更為豐富、個性化的金融需求挖掘和服務支持等，為客戶提供更智能、更有溫度的財富管理服務體系。這背后，具體怎么落地則更為行業關注。

人機協同是廣發證券未來重點關注的方向——將“文心一言”的技術能力，結合財富管理行業知識進行微調，與百度在產品研發、標準制定等多個領域展開深化合作。

據介紹，廣發證券將積極探索大語言模型在基礎問題解答、客戶需求識別、內部效率提升方面的能力。大語言模型在融入金融知識后，可以在金融券商垂類做特定領域開放域模型，比如服務陪伴、知識回答、特定任務處理等。

另一方面，在結合財富管理行業知識進行微調后，廣發證券還將嘗試探索“文心一言”在特定服務場景下的需求挖掘及服務支持，例如7*24小時數字人基礎問題解答、結合客戶生命周期的需求識別與服務支持等，同時依托智慧互聯、創新互聯，引領財富管理產業變革與升級，為客戶提供更智能、更有溫度的財富管理服務體系。

資料顯示，“文心一言”是百度基于文心大模型技術推出的生成式對話產品，也被稱為“中國版ChatGPT”，將于2023年3月完成內測。近期，包括廣發證券在內，已有近300家企業先后官宣接入百度“文心一言”生態，涉及互聯網、媒體、金融、汽車、企業軟件等行業。

ChatGPT PK券商智能機器人

盡管已經風靡各大行業，但ChatGPT在證券投資領域的專業程度仍待考察，人工智能的選股、擇時到底靠不靠譜？能不能讓投資者滿意？近日，ChatGPT與國泰君安AI機器人君弘靈犀之間開展的一場投資大PK也為圍觀者揭開了謎底。

在選股方面，ChatGPT并沒有簡單粗暴地進行薦股，而是綜合建議投資者綜合考慮財務狀況、行業趨勢、市場形勢等多個維度，并且推薦參考市盈率、市凈率等估值指標。在同一個問題上，君弘靈犀的操作則更為具體，比如通過不同的市盈率區間推薦不同的股票標的池子。

再比如在投資策略上，ChatGPT對市面上主流的投資方法如數家珍，并且從風險提示的角度對投資者進行提醒，確保投資者能做出明智的投資決策。相比之下，靈犀的反應則更具實操性，比如細化到推薦具體的金股組合、理財工具或智能交易工具等等。

在簡短的交流中，國泰君安得出的結論是，ChatGPT的自然語言處理能力非常強，在給出投資建議時也非常標準和謹慎；但可能是受限于模型訓練（該語言模型為超大規模預訓練模型，是基于2021年底之前的數據訓練，無之后的行情數據信息），目前ChatGPT對于A股市場的問題回答得中規中矩，在提供伴隨式、場景化、專業的投資決策輔助服務方面仍有空間。

此外，回歸到投資細分領域，ChatGPT這一通用人工智能模型也存在答案不準確、數據不及時等顯著弱點，因此在當前以及較長時間內可能難以作為智能投顧輔助投資者決策。

一番比拼下來，ChatGPT與券商智能機器人之間誰能更勝一籌？答案見仁見智，在這個問題投資者毫無疑問更有發言權。但也有券商財富管理業務負責人表示，ChatGPT和券商智能機器人的底層邏輯差不多，前者的適用場景與應用廣度明顯很大。

那么ChatGPT的專業度能否得到財富管理資深行業人士的認可呢？近日，有券商財富管理資深從業人員就證券投資、財富管理、券商業務等專業話題，對ChatGPT展開了一番“十問十答”的深度考驗。從相關聊天記錄來看，ChatGPT不僅做到了答如流、邏輯清晰、思路完整，還展現出了一定的專業程度。

“價值觀正得離譜”，這是該行業人士在深度體驗過ChatGPT過后對其表現的第一評價，“它的好處在于信息的歸納與整理，比如幫助整理會議紀要。”在是否能取代智能投顧甚至人工投顧的話題上，上述人士的答案是：“機器替代的是人，而不是機器——ChatGPT能寫文章，能講故事，可替代行業中的大部分低級編輯。”

從公眾號留言評論來看，ChatGPT在搜集資料、整理數據和語言組織方面的表現也收獲了不少的認可，但其投資咨詢能力能否獲得客戶滿意則仍待觀察。

ChatGPT在證券行業的應用猜想

盡管呼聲很高、人氣很旺，但目前來看，ChatGPT或AIGC在國內證券行業的真正落地或商業化應用仍為時過早。

在具體的應用方面，首先被關注到的是賣方研究領域，在這方面率先試水的是財通證券研究所。2月5日，財通證券發布了一篇題為《提高外在美，增強內在自信——醫療美容革命》的研報，這是一篇由ChatGPT寫成、由分析師進行修改的試驗性研報。

從過程來看，ChatGPT搭建報告框架、生成文字并翻譯共花費約1小時。從結果來看，財通證券認為，不可否認的是，ChatGPT在文字表意、標題撰寫等方面均具有較高水平，但采用該種直接生成+翻譯模式形成的報告仍具有三大短板：一是在標點和術語方面存在明顯錯誤；二是無法得知引用數據來源及可靠性；三是部分復雜語句翻譯后表意不清晰。

此外，結合多家券商觀點來看，ChatGPT在證券行業能有更大的用武之地，尤其在財富管理領域，如智能客服、輔助投資、賬戶分析、投資者教育、風險管理、交易執行、運營協作等。

中泰證券設想了ChatGPT在證券行業的五大應用場景：

一是智能客服，通過語義理解、對話管理等技術，為客戶提供業務咨詢和支持；

二是投顧賦能，利用自然語言處理技術和大數據分析技術，幫助投資顧問提升工作效率；

三是風險管理，通過自然語言處理技術和機器學習技術，分析大量的文本數據，發現潛在的風險因素，幫助公司制定相應的風險管理策略；

四是交易執行，通過語義理解、自然語言生成等技術，快速接受客戶的交易指令并發出，減少交易過程中的誤差和延遲；

五是運營協作，主要用于撰寫市場熱點，運營文案等場景。

具體到財富管理領域，海通證券認為，在賬戶全景分析上，ChatGPT能發揮的長處有：財富數據整合，結合客戶基本信息和持倉交易數據，可更完整總結出客戶財富情況；豐富客戶畫像，除了對交互內容分析出財富情況外，ChatGPT還能分析出客戶的金融認知、風險偏好、內容喜好、產品偏好、交易模式等指標；財富需求洞察，可將客戶實際狀況和最優狀況相對照，做到真正“懂客戶”。

海通證券也提到了ChatGP在智能投顧服務上的四大用途：

一是買方投研與傳導，協助提煉投研成果；

二是定制財富方案，如對客戶賬戶持倉的大類資產配置進行分析，同時從海量專業數據中提供多種解決方案；

三是標準化配置服務，在標準配置服務流程中嵌入個性化內容，展現服務規范性；

四是深度客戶陪伴，定期推送精準個性化的深度內容，將投教貫穿投資者的日常，建立長期、有目的、相互信任的陪伴關系。

展望ChatGPT對證券行業的積極意義，華創證券非銀團隊認為，AIGC技術總體認為有助于降低行業人員開支，提升財富管理服務效率。一是能賦能營業部及投顧人員，顯著提升行業對長尾客戶的財富管理服務質量，同時亦能降低人員配置需求，節約管理費用開支；二是能幫助投資者教育，提升投資者獲得感，最終為證券公司提升客戶服務質量增加有力工具。

中信證券研究認為ChatGPT甚至可能突破財富管理的投顧瓶頸。第三方財富管理（含保險在內的大理財）最大痛點是投顧服務線上化，投顧服務線上化的難點是用戶交互，ChatGPT為用戶交互體驗大幅提升提供可能性。此外，ChatGPT有望全面提升客戶服務效率，如替代零售客戶服務中的人工基礎性工作；為投顧賦能；為機構客戶提供數據分析和資訊整理。

合規、版權、倫理、泡沫化仍是顧慮

一方面是“證券行業必須要堅定探索”的看好呼聲，另一方面則是券商普遍仍在觀望的保守謹慎，國內證券行業對ChatGPT的態度呈現出一定程度的割裂。

“是噱頭還是硬科技”，這樣的疑慮也成為不少券商對ChatGPT敬而遠之的原因。以華北某券商為例，該公司認為很多新詞匯（新技術）出來，如果沒有切實提升業務價值，就會變成泡沫，那么蹭熱點的組織就會迅速膨脹，而膨脹本身是沒有質量的。“我們IT的要求是追求內涵式發展，修煉內功，不太會故意碰市場上的科技熱點”，上述券商相關負責人表示。

除此之外，版權問題、合規風險、技術能力、倫理問題同樣是困擾，海通證券坦言，目前ChatGPT是智能學習算法+海量內容數據庫相結合的人工智能，由于版權原因，目前它在券商場景運用還無法落地。

中泰證券也強調了合規的重要性，“因為證券交易涉及到金融、法律、道德等方面，需要符合一系列法律法規和道德標準。在這方面，AIGC/ChatGPT的落地確實存在一些相關的掣肘。”

一是數據隱私和保護；

二是道德標準和責任主體界定，ChatGPT給出的建議或內容，如果引發客戶糾紛，責任如何劃分；

三是展業合規性，比如遵守KYC（了解客戶）和AML（反洗錢）等要求；

四是技術能力，證券公司需要確保其技術團隊具有足夠的技術能力，以確保ChatGPT能夠正確地理解、處理和回答客戶的問題和需求。

合規性方面，華創證券非銀團隊也提到，AIGC的合規風險問題可能需要更長時間的技術探索，尤其是內容自動生成而無法進行質量評價，一定程度上給適當性管理帶來難點。AIGC對財富管理行業的技術落地難度可能不高，有希望快速落地。但是在行業監管規則尚未明確下，AIGC如何在不誤導投資者的情況下提供投資咨詢服務仍然存疑，這可能需要行業更長時間的探索。但長期看，智能工具的使用會是證券行業必須要堅定探索的方向。

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