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環(huán)球頭條：多家信托公司搶灘股權(quán)家族信托藍海

2022-11-12 22:15:30 來源：中國證券報

●?本報記者?石詩語?見習記者?吳楊

(資料圖)

日前，五礦信托聯(lián)合浦發(fā)銀行推出綜合型股權(quán)家族信托。隨著高凈值人群數(shù)量及其可投資資產(chǎn)的持續(xù)增長，信托公司深耕家族信托業(yè)務(wù)，助力家族財富安全穩(wěn)定、久遠傳承。中國證券報記者注意到，目前已有多家機構(gòu)加速布局股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認為，股權(quán)家族信托能夠加強信托財產(chǎn)的獨立性，實現(xiàn)財富有序傳承，但仍需在政策法律、投資者教育等方面進行完善。

多家公司布局

五礦信托表示，此次推出的綜合型股權(quán)家族信托，不局限于現(xiàn)金類資產(chǎn)和股權(quán)類資產(chǎn)，而是根據(jù)客戶需要進行不同資產(chǎn)形態(tài)的流轉(zhuǎn)，實現(xiàn)客戶不同資產(chǎn)類型的歸集和管理。

除五礦信托外，近年來，探索股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)的公司不在少數(shù)。例如，今年3月28日，交銀國際信托聯(lián)合交通銀行總行私人銀行部、江蘇省分行，設(shè)立首單非上市企業(yè)股權(quán)家族信托“交銀國信·L氏股權(quán)家族信托”。

此外，華寶信托、中融信托、中航信托等也于去年相繼落地股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)，實現(xiàn)有效滿足委托人風險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育等需求。

用益信托研究員喻智告訴記者，信托公司布局股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)，主要基于拓展業(yè)務(wù)的需求。目前“創(chuàng)一代”的企業(yè)家財富傳承需求高漲，公司的股權(quán)是構(gòu)成他們資產(chǎn)的重要組成部分，家族信托持有股權(quán)在之前受到監(jiān)管的限制，尤其是上市公司的股權(quán)，現(xiàn)階段信托公司通過設(shè)立有限合伙企業(yè)等形式持有股權(quán)，擴展了家族信托可受托管理的財產(chǎn)范圍，進一步延伸業(yè)務(wù)邊界。

發(fā)展空間大

股權(quán)家族信托是信托公司回歸信托業(yè)務(wù)本源的方向之一。多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，股權(quán)家族信托或面臨較大的市場需求和發(fā)展空間，可期成為新藍海。

某信托公司家族信托業(yè)務(wù)相關(guān)人士向記者表示，一方面，隨著高凈值人群數(shù)量及其可投資資產(chǎn)的持續(xù)增長，居民需求涌現(xiàn)。另一方面，信托財產(chǎn)形式不斷創(chuàng)新。“最開始，信托財產(chǎn)多數(shù)為資金類財產(chǎn)，現(xiàn)在可以以保單、金融產(chǎn)品、股權(quán)、藝術(shù)品等多種形式呈現(xiàn)，信托公司在不斷嘗試，服務(wù)邊界持續(xù)擴展，股權(quán)家族信托正是將上市或未上市公司的股權(quán)作為信托財產(chǎn)。”他說。

五礦信托表示，股權(quán)家族信托能夠加強信托財產(chǎn)的獨立性，通過借助信托制度優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)股權(quán)中所有權(quán)、控制權(quán)及受益權(quán)的分離，可以在保證家族控制權(quán)的同時，有效防止家族企業(yè)股權(quán)分散，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)管理機制，提升企業(yè)風險防控能力，實現(xiàn)財富有序傳承。

制度設(shè)計有待完善

喻智認為，目前股權(quán)家族信托面臨的問題主要在兩方面，一是財產(chǎn)登記制度和稅收制度，除資金以外的其他財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給家族信托存在較高的轉(zhuǎn)移和稅收成本；二是“三類股東”限制的問題，家族信托持有上市公司股權(quán)受限。

針對上述問題，某信托公司相關(guān)負責人告訴記者，需進一步完善配套機制和實踐基礎(chǔ)，探索建立符合我國特點的信托稅制和財產(chǎn)登記制度，應按照業(yè)務(wù)實質(zhì)課稅，探索家族信托稅收優(yōu)惠政策。

此外，投資者教育方面，多名業(yè)內(nèi)人士認為，股權(quán)家族信托起步發(fā)展較晚，擴大股權(quán)家族信托理念的宣傳是開展家族信托業(yè)務(wù)的當務(wù)之急，讓信托投資者真正了解股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)，才能真正做到風險自知、按需配置。

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