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環球今日報丨萬科年末“屯糧”：搭上“第二支箭”，擬增500億發債額度

2022-11-22 19:00:23 來源：南方都市報

“第二支箭”射出，優等生萬科也乘上了融資東風。

據交易商協會官網11月22日消息，近日，萬科企業股份有限公司向交易商協會表達了280億元儲架式注冊發行意向，待履行內部股東大會決策程序后正式報送。而就在昨日晚間，萬科發布公告稱，董事會同意向股東大會申請新增不超過人民幣500億元的發行直接債務融資工具授權，發行規模遠甚于前三次擬新增融資額度。

【資料圖】

據交易商協會官網，萬科擬報送280億元儲架式注冊發行計劃

與過往相較，萬科此次在融資框架上的步子邁得更大、更密，折射出了這家頭部房企對市場融資風向的觸覺。業內人士分析認為，這一舉措對外釋放了明確的信號，“即目前經營穩健的企業，不會出現債務風險。”

萬科搭上“第二支箭”

“第二支箭”，意指民營企業債券融資支持工具。此前11月8日，交易商協會于官網掛文宣布稱，將繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具（即“第二支箭”），支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資，預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容。

“第二支箭”射出后，房企聞訊而動。從已公布的發行情況來看，龍湖集團、美的置業、新城控股的申請額度分別為200億元、150億元、150億元。金地與萬科步伐一致，也于近日遞交了150億元儲架式注冊發行申請。另據保利發展11月12日公告，其收到了交易商出具的4份《接受注冊通知書》，同意接受公司中期票據、短期融資券注冊，總額100億元。

若萬科申請的280億元額度最終發行，則將在前述一眾房企里位列魁首，但本次申請的意義不止于此。“這是繼龍湖集團等三家民營房企開展儲架式注冊發行工作后，混合所有制房企首次提出儲架式注冊發行意向。”交易商協會認為，這表明近期“第二支箭”政策框架下增信發債、儲架式注冊發行得到市場廣泛認可，取得了良好政策效果。

在交易商協會披露這則消息之前，萬科已于昨晚公布了相關事項。11月21日晚間，萬科發布公告稱，董事會同意向股東大會申請新增不超過人民幣500億元的發行直接債務融資工具授權。

據公告，萬科本次會議審議通過了《關于提請股東大會授權發行直接債務融資工具的議案》

根據公告，此次申請的發行種類包括但不限于境內外市場的公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、綠色票據、永續類債券、資產支持類債券、企業債券等，或者上述品種的組合；發行時間亦可一次或多次發行。

一名個人投資者告訴記者，這是萬科的“常規動作”，萬科過去幾年都會提請股東大會授權發債。不同的是，萬科此次融資力度較之往年明顯加大。

在2018、2019年和2021年，萬科均提請過股東大會授權發行不超過350億元、320億元、300億元的直接債務融資工具，有效期均為24個月。而此次申請額度要遠高于前三次，有效期限亦延至36個月。不過，這500億元中，向交易商協會遞交的發行申請額度就已達280億元。

從申請額度乃至有效時限來分析，廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，萬科此舉對外釋放了明確的信號。“也即是，對于這類穩健經營、堅持主業、財務基本健康的企業，要加大信用債券融資力度支持，而且是中長期的信用債。”他補充表示，這可以給市場傳達明確的信號，“即目前經營穩健的企業，不會出現債務風險。”

500億融資擬用于調整債務結構、補充項目投資

對于本次申請額度的用途，萬科表述得相對簡單。

萬科稱，這筆資金將用于滿足公司生產經營需要，調整債務結構，補充流動資金及（或）項目投資，項目包括但不限于長租公寓、物流地產、產業園、養老公寓等。

在債務結構上，作為“優等生”，萬科的表現一直優于行業平均。據其今年第三季度報告，截至報告期末，萬科有息負債金額為2943.2億元，其中78.7%為長期負債；現金及現金等價物余額為1158億元，能完全覆蓋短期借款和一年內到期有息負債總和的627.5億元。

得益于穩健的財務表現，在今年房企融資渠道普遍收緊的背景下，萬科的融資表現相對通暢。比如，在第三季度，萬科分三次發行3年期綠色中期票據70億元，票面利率區間為2.90%-3.20%；此外，還發行了一筆34億元的公司債。

加上本次不超500億元的融資額度，萬科可謂“手頭寬裕”，但臨近年末，萬科也面臨著搶收去化的挑戰。

今年前10個月，萬科錄得合同銷售面積2135.7萬平方米、合同銷售金額3467.7億元，分別同比下滑33.4%和33.5%。另據地產研究機構克而瑞出具的2022年1-10月房企銷售榜，萬科居于碧桂園、保利發展之后，名列第三，少見地被保利超越。

萬科位居榜單第三。圖源克而瑞

萬科已打出“以價換量”的牌面。記者從廣州多名地產中介處了解到，萬科近期在廣州黃埔區、荔灣區等多個樓盤推出推出了折扣活動，比如“一口價單位”“總價減10萬”，欲以此推動去化表現向好。

股價市場上，萬科一如既往地不溫不火。截至今日收盤，萬科報15.6元每股，微漲0.19%，總市值為1814億元。

采寫：南都·奧一新聞記者林少娟

標簽：民營企業債券債務融資工具