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一覺醒來(lái)美股總能找到理由上漲？美股期貨清晰紀(jì)錄不同時(shí)段差異

2022-03-01 10:16:59 來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社（上海，編輯瀟湘）訊，亞股下跌、歐股下跌、美股反彈——對(duì)于全球市場(chǎng)的投資者而言，過去一周時(shí)間里對(duì)于這一幕或許并不少見。每每俄烏緊張局勢(shì)在亞洲和歐洲市場(chǎng)上掀起狂風(fēng)驟雨后，美國(guó)市場(chǎng)卻似乎總能找到治愈市場(chǎng)恐慌的“靈丹妙藥”，而幾乎全天保持交易的美股期貨，無(wú)疑便清晰地紀(jì)錄下了這一幕。

過去三個(gè)交易日，標(biāo)普500期貨合約從亞洲時(shí)段觸及的低點(diǎn)分別上漲了4.5%、3.7%和3.2%。根據(jù)Bespoke Investment Group匯編的數(shù)據(jù)，該期貨合約日間和夜間回報(bào)率之間的差距幾乎已達(dá)到2008年以來(lái)之最！

緣何會(huì)發(fā)生這樣的現(xiàn)象？理由無(wú)疑有很多。

不同地區(qū)的交易者在不同的時(shí)間段醒來(lái)。隨著交易的進(jìn)行流動(dòng)性起伏不定，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)于美國(guó)時(shí)間上午發(fā)布之前，有關(guān)地緣政治的新聞往往會(huì)在亞洲和歐洲時(shí)段占據(jù)著市場(chǎng)的主導(dǎo)。

富國(guó)銀行 (NYSE:WFC)( Wells Fargo )股票策略主管Chris Harvey表示，投資者對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的信心不足，也放大了市場(chǎng)情緒的微妙變化。

Harvey指出，“越來(lái)越普遍的投資者心態(tài)是‘為了避免損失而交易’(playing not to lose)，許多基金沒有足夠的風(fēng)險(xiǎn)偏好或風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算。因此，他們的反應(yīng)非常強(qiáng)烈。當(dāng)市場(chǎng)開始反彈時(shí)，我們會(huì)看到投資者蜂擁而至，反之亦然。”

這導(dǎo)致市場(chǎng)上無(wú)論是上行趨勢(shì)還是下行趨勢(shì)，都難以持久。Bespoke的數(shù)據(jù)顯示，在截至周一的三個(gè)交易日內(nèi)，追蹤標(biāo)普500指數(shù)的最大ETF盤中表現(xiàn)比隔夜期貨高出11個(gè)百分點(diǎn)，這是自金融危機(jī)以來(lái)的第二大差距，僅次于2020年3月疫情爆發(fā)之初的時(shí)候。

以昨日為例，標(biāo)普500期貨在美東時(shí)間周日晚間開盤時(shí)下跌了近3%，但截至周一下午4點(diǎn)15分，跌幅已收窄至了0.2%。

超級(jí)反轉(zhuǎn)行情將成年內(nèi)常態(tài)？

越來(lái)越多的跡象表現(xiàn)，超級(jí)反轉(zhuǎn)行情可能將成為2022年市場(chǎng)的新常態(tài)。事實(shí)上，市場(chǎng)的波動(dòng)在今年1月份時(shí)就已經(jīng)加劇，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)發(fā)出信號(hào)表露出其對(duì)抗通脹的決心已越來(lái)越大。而隨著上周俄烏戰(zhàn)事徹底爆發(fā)，這一跡象愈發(fā)明顯。

上周四有關(guān)機(jī)構(gòu)交易員和散戶投資者行為的數(shù)據(jù)可以清晰表明，市場(chǎng)背景的轉(zhuǎn)變究竟有多快。

摩根士丹利主要經(jīng)紀(jì)商匯編的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天同時(shí)對(duì)股票進(jìn)行看漲和看跌押注的對(duì)沖基金提高了多頭頭寸并回補(bǔ)了空頭，以2020年11月以來(lái)最快的速度買入股票。根據(jù)該公司交易臺(tái)的預(yù)估，標(biāo)普500指數(shù)期貨的機(jī)構(gòu)買盤達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。

摩根士丹利的數(shù)據(jù)還顯示，盡管2月散戶投資者的需求沒有1月份那么強(qiáng)勁，但他們上周的購(gòu)買總額仍達(dá)到了27億美元，其中超過一半是在上周四買入的。

Bespoke策略師George Pearkes表示，這背后的一個(gè)原因或許是，歐洲的動(dòng)蕩正在提升美國(guó)資產(chǎn)的吸引力。

“地緣政治消息和對(duì)市場(chǎng)幾乎所有更糟糕的事件影響，都發(fā)生在美國(guó)市場(chǎng)以外的時(shí)段，而美國(guó)時(shí)段市場(chǎng)往往會(huì)趨于平靜。”

他指出，“只要美元仍是全球經(jīng)濟(jì)體系的關(guān)鍵，美國(guó)國(guó)債交易就是安全的。而若按行業(yè)構(gòu)成和直接經(jīng)濟(jì)聯(lián)系來(lái)看，美國(guó)股市受俄烏局勢(shì)影響的程度也最小，在美國(guó)資產(chǎn)中尋求避險(xiǎn)無(wú)疑是非常現(xiàn)實(shí)的做法。”

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